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  南都湾财社记者发现，与股票走势相悖的，则是从始至终坚持增加的烟酒消费。同日，国家统计局发布了《2026年1-5月社会消费品零售数据》闪现，本年1到5月，我国烟酒的社会零售额为3016亿元，同比增加13.4%，其间5月份该数据为484亿元，同比增加4.8%。

  南都湾财社记者留意到，比较本年4月的双位数增加，烟酒社会零售总额增幅在本年5月回落至个位数，从职业面来看，每年5月系酒水和宴席消费的相对冷季，以为代表的酒水一般会呈现回落现象。

  值得注意的是，多家券商研报共同以为，本年上半年酒水周期已处于底部，途径库存不断处于下降阶段，板块筑底现象正在构成。包含中信证券、浙江证券、东吴证券和国金证券等干流券商，即便细节表达有差异，但共同给出了“底部信号逐步闪现”的定见。

  以指数为例，5月6日开盘后至今，该指数累计跌落13.53%，尤其在5月29日大涨之后“回头向下”且接连8个买卖日收跌并“击穿”2000点关口，其间创下1927.35点的近6年新低；相同的啤酒板块体现也欠安，相同是5月6日至今，啤酒指数累计跌幅达11.09%，并且在6月16日创下近1年新低。

  针对相关酒水板块走势体现，广州一名证券剖析人士向南都湾财社记者表明，烟酒社零数据更多系体现白酒、啤酒等相关消费品在终端出售的体现，更多是体现出酒企等企业在零售端整理社会库存，但酒企对经销商的出货、收款等有或许阻滞甚至下降，在酒水估值重构的大布景下，资金现在对酒水板块“心情不高”。

  “全体来看，途径库存降至健康线，产品在途径价格有所上升，以及企业对途径出货回暖等，酒水板块才干应该估值重构完毕，从头回归增加阶段，但现在来看，理论上回调的时刻为本年下半年，条件还要是微观环境别呈现较大改变。”该剖析师说。

  南都湾财社记者在造访时了解到，现在即便酒水消费继续进入冷季，但受电商大促影响，头部白酒和群众价格带的销量坚持增加，高端和次高端产品承压。但与过往不同的是，因为本年电商受“价格反内卷”等要素影响，酒水产品价格并未呈现新低。

  与此同时，6月举办的世界杯受竞赛时刻影响（大多在清晨三点及次日白日开赛），其所发生的喝酒场景大幅缩短，有线下酒商向南都湾财社记者反映，现在酒水出售与去年同期改变不明显。